中国基金新闻

记者 张艳北 李

“金选”基金指数全新出炉，再次成为行业焦点！

据悉，中证指数有限公司近日发布了中证金精选偏股型基金策略指数。 首批成分基金来自40家基金经理，125只偏股型基金“入围”！ “入围”产品大多由知名基金经理管理，张昆、刘彦春、周伟文等超高知名度基金经理领衔的基金悉数上榜。

从该指数的筛选标准来看，主要凸显基金管理人的超额收益、超额收益的稳定性以及控制回撤的能力。

但奇怪的是，本次中证黄金精选偏股型基金策略指数中的成分基金与蚂蚁金服黄金精选基金（仅限偏股型）基本重合。 不同的机构往往有不同的筛选基金的标准。 为什么会出现类似的情况呢？

中证建投推出“金选”指数

日前，中证指数有限公司宣布正式发布中证金精选偏股型基金策略指数，引发广泛关注。

据中证指数公司介绍，该指数从活跃的偏股型基金中选取不超过150只具有稳定风险收益特征的基金作为指数样本，为市场提供了更丰富的业绩基准和投资标的。

指数编制方案显示易方达医疗保健行业股票型证券投资基金，该指数以2018年12月28日为基准日，以1000点为基点。 样本空间为最近一季报披露的基金净资产不低于2亿元，且基金分类为普通股票型基金、偏股混合型基金或最近四个季度的平均值且最近一个季度的股票投资比例不低于灵活配置基金的60%。

在样本选择方法上，首先选择投资期限在1年以上的基金； 然后计算上述基金相对于基准指数的超额收益指数、超额收益稳定性指数和回撤指数，并选取上述指标综合排名位于前75%的基金作为候选样本。

此外，评价体系是从基金管理人的角度构建的，主要考察指标包括但不限于：公司同类产品的规模、公司的整体业绩、基金管理人的超额收益、基金管理人超额收益中标率等； 考察的内容包括基金产品相对基准指数的胜率、产品回撤水平、产品风格稳定性等指标。

接下来，在上述待选样本中，根据基金管理人的得分以及待选样本基金产品的得分，根据两个得分的算术平均值得出综合得分并排名从高到低易方达医疗保健行业股票型证券投资基金，按照样本空间的5%确定指数样本数，选取综合得分最高且不低于总得分60%的基金作为指数样本。

除特殊情况外，指数样本基金每月调整一次，每月末对指数样本基金进行审核。 样本资金定期调整的生效时间为次月第11个交易日。

此外，特殊情况也会对指数样本进行临时调整。 当样本基金发布终止合同公告时，该样本基金将被从指数样本中剔除。 样本基金合并或分立时，中证指数有限公司决定是否对样本基金进行临时调整。

“蚂蚁金服精选”高度重叠？

“说到金选，很多人都会想到蚂蚁金服金选。” 华南地区一位业内人士表示，“蚂蚁金服金选是人们挑选适合长期持有基金的参考榜单，评选过程引入了蚂蚁金服智库专家、基金评估机构以及众多行业组织的能力因此，中证指数公司推出的“金选”指数也引起了广泛关注。

而基金经理登录蚂蚁财富APP发现，在基金排名-业绩排名中，“蚂蚁金选”中的部分股票型基金名单与中国推出的“金选指数”成分基金重合。证券指数公司。 极高。

只有排名靠前的易方达科创、财通资管健康产业、易方达健康产业、鹏华盛世创新组合等，均跻身“金选指数”成分基金之列。

据基金君人工筛选比对，“中证黄金精选偏股指数”125只成分基金中，蚂蚁金服基金精选的偏股基金名单基本重合（手工统计可能有误差，不含蚂蚁金服）金融金选指数型、债券型等产品）。 这也意味着，目前“中证黄金精选偏股型指数”的成分基金与蚂蚁金服精选的偏股型基金名单基本一致，或仅存在个位数差异。

不同的机构往往有不同的筛选基金的标准。 为什么会出现类似的情况呢？

从蚂蚁财富APP来看，还专门有蚂蚁财富金选的介绍。

其上写道：金轩偏股型基金的精选理念立足于长期，追求持有3年，大概率跑赢偏股型基金平均业绩。 其中有三个标准十倍杠杆炒股平台，一是立足长远：选择值得长期持有的基金，追踪近三年收益是否跑赢偏股型基金平均水平。

二是继续跑赢基准：选择比赛道基准更有确定性的基金，跟踪是否继续跑赢赛道基准。

三是风格和规模稳定：选择投资风格清晰稳定、基金管理人管理规模稳定的基金，在跟踪过程中跟踪投资风格和规模是否稳定。

对此，有业内人士猜测，该指数可能由蚂蚁基金与中证指数公司联合推出。 未来该指数可能会产品化十倍杠杆炒股平台，打造指数化母基金产品。

样本资金来自40只公开发行股票

“群星璀璨”

还有样本基金与中证黄金精选偏股型基金策略指数一起公开披露。

据记者统计，该指数样本包括125只基金产品，其中灵活配置基金32只，偏股混合型基金67只，其余26只普通股票型基金。

从基金管理人的角度来看，这125只“成分基金”来自40家基金公司。 其中，富国银行、易方达基金、工银瑞信上榜产品数量领先，分别有12只、11只、10只基金。

此外，交银施罗德、国海富兰克林、中欧各有7只基金纳入样本名单。 华安、嘉实、兴证环球三大基金公司的产品在样本名单中也占据了较多席位，各有5只基金“入围”。

整体来看，样本基金大部分都是知名基金经理管理的优秀产品。 从成立以来的业绩来看，除了两只基金至今尚未实现正收益外，其他基金大部分都实现了正收益。

其中，刘彦春管理的景顺长城鼎一A、朱绍兴管理的富国天惠精选成长A、王冲、张雪荣共同管理的交银精选等三只2005年成立的“老”基金，均未取得任何回报。自成立以来。 已经超过10次了。

赵晓东管理的国富弹性市值A、张小伟管理的国富弹性市值A、易方达科翔共同管理的建信恒恒价值、陈浩管理的陶灿、江彦泽均取得了超过的回报率自成立以来700%。

此外，易方达基金张昆、兴全谢志宇、海富通周学军、嘉实姚志鹏、银华李晓星等知名基金经理纷纷上市部分股票产品，可谓“群星云集”。

对投资者选择基点具有参考意义

在不少业内人士看来，中证黄金精选偏股型基金策略指数筛选出的成分基金对于投资者布局具有一定的参考意义。

“中证金精选偏股型基金或将成为业绩比较基准。过去，很多指数公司和数据公司也推出了一些偏股型基金指数，这些指数已经成为很多FOF基金的业绩比较基准。相对而言，基金指数比大盘指数更难跑赢，这也可以作为投资者选择基金的参考。” 一位第三方基金研究员直言。

深圳一位公募人士表示，从指数的筛选标准来看，重点关注的是基金管理人的超额收益、超额收益的稳定性以及回撤的控制能力。 这意味着，能够在这些指标上持续取得优异表现的基金管理人，也能够在中长期为投资者带来更好的持有体验。

基金君发现，目前FOF基金的业绩比较基准中，中证开放式基金指数、中证债券型基金指数、中证偏股型基金指数、中证股票型基金指数、中证普通债券型基金指数、中证中证基金指数主动型股票型基金指数，此外，南方浩瑞进取晶选持有3个月，也选择了“风向偏股混合型基金指数收益率*90%+上海国债指数收益率*10%”作为基准。

从目前来看，大部分基金指数反映的是某一类型基金的整体业绩和走势。 例如，以FOF最多的中证偏股型基金指数为基准，主要选取内地上市的所有股票型基金以及混合型基金中以股票为主要投资对象的基金作为样本，采用净值规模加权反映所有偏股型开放式证券投资基金的整体走势，为市场和投资者提供更丰富的基金业绩基准和基金投资参考。

还有少数指数产品是从全市场基金中“精选”出来的信康配资，如中证工银财富股票混合基金指数、中证工银财富动态配置基金指数等。

公告称，“中证工银财富基金指数”是中国工商银行与中证指数公司联合开发的国内首个银行定制基金指数，也是国内首个主动管理基金指数。市场。 “中证工银财富基金指数”是工行与基金公司深入合作、对基金产品充分研究的基础上编制的。 中证工银财富基金指数于2017年6月20日公布，并于2017年7月12日正式发布。首批“中证工银财富基金指数”由“中证工银财富股票混合基金指数”和“中证工银财富股票混合基金指数”组成。中证工银财富动态配置基金指数”。

谈及此类主动基金指数未来是否会上涨，一位中小基金公司人士表示，目前不同机构和个人对于主动基金的筛选都有自己的标准。 这是一种尝试。 如果未来有更多这样的指数，意味着基金筛选方式将会越来越开放、规范，同时也将为投资者选择基金提供很多参考方法。

值得一提的是，据了解，中信建投证券近期还将发布部分股票型基金指数。 未来大概率还会有更多“精选”基金指数问世。

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