春节以来，从2500点温和上涨至3200多点，累计涨幅近30%。 股市上涨本来是场外基金配置公司赚钱的好时机，但近期不少“股权配置公司”被曝光跑路，投资者的本金一夜之间消失殆尽。

继贝格富之后，近期市场又传出了另一只基金跑路的消息。 一个名为“长虹基金”的平台被多人举报，涉案金额已超千万元。 据统计，已有超过37人因提交交易信息核实身份而被骗，涉案总金额已超过1000万元。 其中，被骗者损失的最高金额为480万元。

工商信息显示，长虹资本配置平台的运营方为广州长虹投资有限公司，注册资本8000万元。 大股东邱胜禄认缴出资7200万元，拥有90%的股份。 2019年3月21日，因注册地址无法联系，该公司被广州市市场监督管理局列入经营异常名录。 广州天河区警方接到报案后前往长虹集团注册地址进行调查，发现该公司注册地址是一处即将拆除的仓库。

除了“长虹基金”外，4月份以来，不少投资者透露，“沪深交易所”、“宝牛E配”、“红岭金服”、“易融速配”等多家平台也出现了“长虹基金”的情况。好像不能撤回。

“该账户是盈利的，但客户不再被允许提取现金。” 近日，一位投资人向第一财经记者反映，他参与的融资平台也出现了跑路的迹象。 记者对该资助平台的调查仍在进行中。

大多数融资平台都是虚拟磁盘？

异地配资存在的问题主要在于违反账户实名制和未经授权的证券业务活动。 中国证监会加强对证券公司经纪业务的监管，加强对证券公司外部准入系统的监管，加强对证券公司从业人员的管理，对违规场外行为形成了较为有效的遏制。资金分配。

值得注意的是，近期跑路的众多集资公司中，有一些实际上是通过虚拟盘进行交易的“虚假集资公司”，打着集资旗号从事非法集资活动。 与以真实报价进行交易的资金配置公司不同，这类伪资金配置公司不赚取利息和交易费用，但他们的目标是客户的本金。

对于此类违法行为，证监会4月16日提醒投资者，“如因参与场外配资受骗，请及时向当地公安机关报案。”

4月18日，深圳证监局召开深圳地区证券公司分支机构监管工作会议，强调要严防场外配置。 监管部门正在开发一套软件来监控场外分配。

解密“伪分配”

场外资金配置平台海南贝格富科技有限公司（以下简称“贝格富”）跑路后，近期多家资金配置平台失去联系，有投资者反映平台资金失踪。

这种在股市上涨期间跑掉的融资公司，其实很可能不是真正的融资公司。

“真资金公司在牛市赚钱，在熊市赔钱。假资金公司在熊市赚钱，在牛市赔钱。他们做空客户，当客户赢钱并提取现金时，平台会逃跑的。” 一位了解资金业务的机构人士告诉第一财经记者，如果真有资金被清算，跑掉的只是客户，而不是平台公司本身。

证监会对贝格福进行调查后发现，该公司不具备经营证券业务资格。 投资者向公安机关举报称，该公司涉嫌“以场外配置名义诈骗”。

第一财经记者发现，这种假配资公司有着独特的盈利模式。

与资金配置的“正规军”不同，此类公司为合约客户开立的账户不与券商挂钩，也不直接与交易所挂钩进行真实交易。 相反，他们使用模拟交易来让客户相信这是真的。 没有真正的“盈亏”。

伪配置公司具有三个特点：

首先，配资的利率和交易手​​续费率明显远低于正规的配资大军；

二是在熊市中活得很好，但在牛市中难以为继，最后不得不逃跑；

三是客户可以从大多数股票软件的十个文件中看到自己的订单是否连接到交易所，从而揭穿“真实交易”的谎言。

这类资金公司一般在其网站上宣传“官方券商软件”、“直连交易所、实时下单无延迟”、“100%坚盘、定期交易”等内容来迷惑客户。 一旦与客户签订资金配置合同，客户的资金打入资金配置公司账户后，客户通过资金配置公司下载的APP交易软件看到相应的配套资金已进入账户。

客户的本金加上配股资金形成的运营资金被放置在这个所谓的交易软件中买卖股票，所产生的股票盈亏确实与实际股价涨跌相符。

但事实并非如此。

例如，多位资金配置客户向第一财经记者反映，今年2月以5:1的比例配置资金给深圳某配置公司后，在2月至4月的牛市中，5倍杠杆让他们赚到了钱。 收入是本金的两倍，但唯一可以提取的就是本金加上一点收入，然后平台公司以各种理由搪塞客户，拒绝提取剩余的收入。

“这是模拟股票交易，看起来像真实交易，但交易的盈亏并不真实，可以落袋为盈。” 一位配置基金客户告诉记者。

由于不是实盘交易，上述好处并未真正实现。 然而，分销公司却要应对客户的提现需求。 在虚拟盘交易的情况下，发行公司几乎不可能在牛市中用真金白银兑现客户的杠杆利润。 一旦挤兑现象普遍存在，伪配资公司的实际控制人就别无选择，只能跑路。

但为什么这些公司仍然能够在牛市中兑现客户收益的一小部分呢？ 因为这些公司在熊市积累的资金池正在支撑着牛市。

例如，在熊市中，如果客户以5比1的比例配置资金，只要买入的股票跌破20%，客户就会“爆仓”。 但由于是模拟交易，并没有出现真正的损失。

对于投资者来说，当看到股价下跌20%时，就认为自己真的“爆仓”了。 此时客户的账户被强制平仓。 我们安然无恙。 伪配置公司正在默默发财。 但事实上，客户并不知道他的保证金实际上并没有被交易所清算，发行公司也没有真正将资金借给客户。 最后，在“强行平仓”的幌子下，保证金被分销公司全额平仓。 公司已收入囊中。

这是熊市中的景象。 牛市时就不一样了。

在同样的5比1分配中股票配资骗局，如果客户购买的股票增加了20%，所赚取的利润将比本金增加一倍。 如果此时客户提出“停止玩”，想要提取现金，假配资公司就会惊慌失措。

所以，在熊市的时候，这样的公司赚得盆满钵满股票配资骗局，但是在牛市的时候，他们就暴露了。

严防“真配”风险

场外资金配置是证监会重点关注的六大风险领域之一。 其余五类是债券违约、私募基金、各类资产管理业务、各类地方交易场所等领域的风险。

今年以来，随着股市的崛起和场外资金的兴起，证监会、证券业协会持续关注证券公司经纪业务，及时提示风险。的资金配置。

2月25日，证监会公开表示，将密切关注场外资金，指导相关各方依法加强交易全过程监管。 证监会要求各证券公司严格落实经纪业务和融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。

3月8日十倍杠杆炒股平台，中国证券业协会召开部分券商代表会议兴华配资，要求规范外部准入业务，严格控制资金配置风险。

4月16日，证监会重申，密切关注资本市场场外资金配置情况，坚定不移打击非法场外资金配置行为，坚决维护投资者合法权益。投资者利益和资本市场正常秩序。

真正的场外基金虽然不像假基金那样集资诈骗，但往往成为操纵市场、内幕交易等违法行为的工具。 同时，资金高杠杆进入股市也会对市场规范运作产生不利影响。

证监会2015年9月公布的一组数据显示了场外资金影响的规模。

7月12日至9月11日两个月时间里，证监会对违反证券账户实名制、擅自从事证券业务的行为进行了集中清理整顿。 完成清算资金账户3255个，占全部涉嫌场外资金配置账户的60.85%。 中国证监会尚未公布该部分股权的市值。 尚未清算的2094个账户仍有市值约1876.27亿元。

2015年下半年至2018年，证监会通过日常监管和专项执法行动，对操纵市场、内幕交易等违法行为进行强力监管。 从已查处的操纵案件来看，相当比例的操纵案件中，当事人利用场外配置资金，增强自身资金优势进行市场操纵。

例如，马永伟案中，当事人从江浙闽等地筹集了大量“资金账户”，以2000万元保证金撬动资金2.9亿元，然后利用资金优势兴华配资， “封涨停板”、虚假申报“定价下限”、“一字定”。 “灵魂”收获利润，8个交易日完成对福达股份（.SH）的一轮操纵，单只股票获利超2000万元。

证监会4月16日提醒，所谓场外资金配置平台均不具备经营证券业务资格，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的甚至利用“虚拟盘” ”等方式涉嫌诈骗等违法犯罪。 活动。

在业内人士看来，由于虚假配资平台没有证券交易的准入，证监会作为证券监管部门很难发现和监管。 因此，对于投资者来说，更需要擦亮眼睛。

第一财经记者发现，辨别真资金和假资金，一是可以看利率，二是可以利用行情软件判断下单是否成功。

如果以5万元的本金按照5比1的比例计算25万元的资金配置，一般商社的月利息约为6000元至7000元，而此类伪贷款的利率为资助公司仅需2000元； 除了利率之外，交易手续费率也会比实盘交易的公司低很多。

另一种方法是找到交易量较小的股票，在资金配置公司提供的交易软件上下单。 如果股票软件的十个市场行情能够显示相应的下单和撤单手数，则为实盘交易，否则为虚拟盘交易。

如果是虚拟盘交易，投资者要小心——不仅可能拿不到利息，还可能损失本金。

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