摘要：与传统的一对一投资咨询服务相比，“股票推荐软件”证券投资咨询机构是证券投资咨询行业的一种新的业务模式。  “证券投资咨询机构”从事合规管理多年。 在本文中，笔者分享了“股票推荐软件”证券投资咨询公司合规管理实践的相关经验。

关键词：股票推荐软件； 证券投资咨询； 合规监督； 合规管理实践

一、我国证券投资咨询法律法规沿革

关于证券投资咨询监管的法律法规并不多，出台的时间也比较长，但每个文件都有各自的背景和当时需要解决的问题，所以有些规定已经不再适用于当前的情况。市场环境。 它也不使用这些过时的条款来履行其监管义务。 因此，了解证券投资咨询市场的历史发展有助于更好地理解和运用现行法律法规，并根据这些法律法规的要点对证券投资咨询机构进行合规管理。

20世纪90年代，随着沪深股市的发展，证券投资咨询服务开始出现，并不断发展成为专属证券投资咨询机构，综合性证券公司也开始经营投资咨询服务并设立相应的专业机构。部门。  1997年12月25日，中国证监会颁布了《证券期货投资咨询管理暂行办法》及其实施细则。 对从业人员资格管理、咨询服务管理等方面初步作出规定。

随着市场的低迷和浮动佣金制度的实施，2004年会员业务兴起并迅速发展，但会员业务很快暴露出以利诱、欺诈等方式招募会员、违规促销、承诺收入等问题。 、涉嫌操纵股价等，各类违规行为层出不穷十倍杠杆炒股平台，引发大量投资者投诉。 此后，监管部门给证券投资咨询机构树立了“违规”、“违法”的不良印象，行业形象受到严重损害。 为此，中国证监会于2006年1月颁布实施了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，对会员制业务进行了清理整顿。

2010年10月12日，由于《证券期货投资咨询管理暂行办法》没有区分“接受投资者或者客户的委托，提供证券期货投资咨询服务”和“发表证券期货文章”证监会还颁布了《证券投资咨询业务暂行规定》和《发表证券研究报告暂行规定》，对证券投资咨询业务进行分类监管，并且还将行政许可分为证券投资咨询业务和出版证券研究报告业务，若要同时获得两项业务资格，机构需提交两份行政许可申请，两份《暂行规定》将根据两种不同业务的性质提出有针对性的监管要求。

21世纪初，由于IT行业的蓬勃兴起，证券投资咨询业务不再满足于传统的个人对个人的委托咨询服务，而是基于PC软件平台，为投资者提供咨询服务。证券行情、证券资讯、投资咨询服务模式，如千龙、万德、大智慧、同花顺、康帕斯、易盟操盘等。 这种服务模式脱离了传统的投资顾问服务，以软件为载体，为所有投资者提供一致的投资建议，具有一对多、标准化的投资顾问服务。 由于以IT为载体，投资咨询服务成本低、服务规模大、业务发展迅速。 有些内容与新的业务形态不相符，因此2012年中国证监会发布了《关于加强使用“股票推荐软件”进行证券投资咨询业务监管的暂行规定》[证监会公告(2012)40号] ]，于2013年1月1日正式实施。

《关于加强使用“推荐股票软件”进行证券投资咨询业务监管的暂行规定》明确了“股票推荐软件”的定义。 经证监会许可。 该规定的出台，为证监会对“股票推荐软件”类证券投资咨询机构的监管提供了明确的法律依据。 此外，《关于加强使用“推荐股票软件”进行证券投资咨询业务监管的暂行规定》还解决了一个历史遗留问题，即由于此类新型证券投资咨询机构涉及软件行业和IT行业。行业，可以享受相对较多的税收优惠政策。 由于分公司和联营公司在税务筹划方面存在混业经营的问题，持牌机构利用这些无牌公司提供服务、收取资金，导致投资者难以识别持牌机构。 因此，在《关于加强使用“推荐股票软件”进行证券投资咨询业务监管的暂行规定》中，明确规定“推荐股票软件”的证券投资咨询机构必须自行开展推广、销售和服务。证券投资咨询业务，不得委托其他未取得证券投资咨询业务资格的机构和个人代理。

2、市场准入

根据《证券期货投资咨询管理暂行办法》和《关于加强使用“推荐股票软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》，证券投资咨询机构从事股票推荐软件需要取得中国证监会的许可。 具有证券投资咨询业务资格。

仔细阅读《证券期货投资咨询管理暂行办法》规定的申请要求，我们会发现申请要求很低，尤其是注册资本100万。 公司工商注册不再要求实缴注册资本后，这样的规定就变得可有可无，准入条件设置得有点落后。 现实中，如果一家公司满足了这些条件，就能获得证券投资咨询资格吗？ 答案是不。

由于会员业务历史上存在严重违规行为，造成市场混乱、投资者投诉较多，证监会早已停止公开申请新的证券投资咨询资格。 机构数量不断减少。 例如，大智慧在2015年申请不参加年检，因此上海大智慧股份有限公司这个名字在2015年的持牌机构名单中被删除。根据证监会发布的信息证券,期货投资咨询管理暂行办法， 2016年3月持牌证券投资咨询机构仅有84家，其中从事股票推荐软件证券投资咨询业务的仅有9家。

因此，近年来，行业内获得证券投资咨询资质的方式一般都是通过企业并购的方式。 当然，并购计划还必须报中国证监会批准。 中国证监会有自己的白皮书作为审批标准的参考。 本白皮书的具体内容不对外公开。 据笔者了解，白皮书不仅包含法律法规要求的条件，还要求持牌机构股东不得含有外资。 此外，上市股东向上渗透至自然人，值得有并购计划的公司关注。

三、证监会监管要点

在实际监管中，证券投资咨询机构注册地证监会派出机构，即当地证监局，是该机构的监管主体。 监督。

关于企业合规要求的法律法规很多，市场环境也时刻在变化。 法律法规的规定总是滞后于市场的发展。 因此，证监会在监管时也会把控一些关键点，控制重要风险。

通常信康配资，证监会对机构的监管有两个切入点。 一是机构年检，检查项目比较全面。 通常按照法律法规规定的要求进行一一检查； 二是用户投诉，检查项目不多。 但检查是非常深入的，因为用户投诉机构会面临对某个业务、某个产品的调查。 例如，用户投诉的产品是否普遍存在夸大宣传和承诺投资回报的违规行为、产品研发人员是否具备证券投资顾问资格、公司是否按照规定与用户签订了产品协议等。是否符合规定，以及公司是否使用其他公司账户向用户支付费用等。

四、企业合规管理要点

公司要开展自身的合规管理，首先必须有自己的合规管理团队，并根据公司的组织架构设置合理的合规管理架构。 例如，公司高级管理人员中应有一名合规管理负责人，负责公司整体业务的合规性工作。 同时，应当设立合规部门，负责管理公司的具体合规事务。 合规岗位，每个分支机构应设置至少1个合规岗位，实现合规指标的制定、沟通、监督检查。

在合规管理任务中，笔者认为首先要实现的也是最重要的合规要求是业务轨迹。 为什么业务追溯是合规管理的重中之重？ 首先，只有留下经营痕迹，才能实现合规监督检查。 没有业务痕迹信康配资，一切合规管理都是纸上谈兵； 二是证监会对业务痕迹要求更加严格。 当涉及到业务追溯要求时，即使用户在投诉中可能夸大该公司的违规行为，也会无条件地认为该公司存在用户投诉的违规行为。 因此，合规管理企业首先要解决的也是最重要的就是业务痕迹问题。 对于业务痕迹年限，证监会要求的是“自相关协议终止之日起不少于5年”。 对于如此长的留下痕迹，笔者认为保留不少于5年是困难的，也是没有必要的。 五年前的用户在服务结束五年后不会再回到该机构或中国证监会。 呈交诉状; 其次，对于一个业务规模一般的公司来说，电子文件保存五年会带来非常高的硬件成本。 如果推广业务、销售业务、服务业务需要配备相应的软硬件系统，那就是一个。 第三，根据笔者的经验，证监会一般不会审查该机构是否还保存业务档案。五年前，只是在用户投诉时才检查该机构是否按照规定保存了所有业务档案。 因此，笔者认为各机构可以根据自身情况制定自己的档案保存要求，一般不少于两年。

其次，机构应做出相应的风险告知和免责声明，即机构应在推广、销售、服务等业务环节按要求提醒用户：证券投资的风险、证券投资咨询业务的含义，用户应充分了解证券投资的风险、证券投资咨询业务的含义、证券投资的风险、证券投资咨询业务的含义等。自己的决定。 作出证券投资决策并承担证券投资风险。 也许有人会问，这样写真的可以免除责任吗？还是根本没有用呢？ 这里需要说明的是，这一风险提示和免责声明不存在法律缺陷，因为证券投资咨询业务的本质是提供证券投资咨询，用户有权选择如何根据证券投资咨询做出自己的证券投资决策。机构提供的建议。 它不能代表其决策，更不能保证收益，因此用户应自行承担证券投资带来的风险。 很多机构，尤其是机构的销售和推广部门，不愿意做这项风险告知和免责声明的工作，或者做了但是很晦涩或者字数很小、很肤浅。 效果立竿见影。 事实上，这样的风险提示和免责声明不仅符合法律法规，而且对组织无害。 现实情况是，许多抱怨的用户要求该组织赔偿他们的投资损失。 这时证券,期货投资咨询管理暂行办法，如果机构及时、多次提醒用户投资风险和机构免责声明，对机构来说是有很大的保护作用。

三是机构应设立合规审查岗位，提前审查本机构所有促销、销售服务业务材料，并按要求向监管机构报告。 例如，合规审核岗要审核组织所有的对外广告文案、销售演讲、会议演讲、服务演讲，删除或修改业务前端的违规内容，在前端灌输合规要求的业务，这对前端的业务合规指导有一定的影响。 此外，宣传材料和场地按照中国证监会的要求报送监管机构。 态度。 合规审查标准也比较简单，基本分散在禁止虚假宣传、禁止投资回报承诺等几项相关规定中。

此外，该组织还做好用户适宜性管理，即筛选用户，向合适的用户推荐合适的产品。 处理用户投诉具有重要意义。 具体操作可根据不同机构的实际情况实施，此处不再赘述。

（来源：员工法律世界）

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