本文最初发表于《期货日报》

新湖期货 李强 江林 王永峰整理

在我国，股指期货还是一个新生事物，很多投资者对其了解还不够深入。 他们经常将股指期货与其他产品混淆，甚至出现过“把股指期货当炒股”的玩笑。 那么，股指期货和我们平时熟悉的一些金融产品有什么区别呢？ 让我们一一分析一下。

股指期货≠股票

首先，股指期货和股票有很大的区别。

一是股指期货合约有到期日，不能无限期持有。 股票则不同。 一般来说，只要上市公司不退市，其股票就可以永远流通。

其次，从交易方式来看，股指期货采用保证金交易方式。 投资者无需全额支付股指期货合约价值，只需支付一定比例的资金作为履约保证即可参与交易； 而股票交易则需要支付股票价格。 的全部金额。

三是在结算方式上，股指期货交易采用每日无债结算。 在融资融券制度下十倍杠杆炒股平台，股指期货的价格发生变化，所需保证金也会发生变化。 为了保证合约的履行，交易保证金必须每天进行结算。 若账户保证金不足，必须在规定时间内补足。 相比之下，股票交易采用全程交易，不需要每日无债结算，也不需要投资者催缴保证金。 第四，从交易方向来看，股指期货交易是双向交易。 可以先买后卖，也可以先卖后买。 您也可以在不持有标的物的情况下出售。 然而，一些国家的股票现货市场没有卖空机制。 股票只能先买后卖，不允许卖空。 这是一种单向交易。

股指期货≠融资融券交易

其次，股指期货和融资融券有很大的区别。 融资融券是指证券公司向客户借出资金买入证券或者出借证券卖出的行为。 融资融券业务有两种类型。 投资者向证券公司借入资金购买证券，属于融资交易； 投资者向证券公司借入证券并出售，称为融券交易。

股指期货虽然与融资融券一样，采用收取保证金的方式兴华配资，但两者的风险管理措施也类似，如按保证金金额每日结算、限时补充保证金等。强制平仓等规定。 但两者之间仍然存在显着差异：

一是题材不同。 股指期货的交易对象是期货合约，其标的物是股票价格指数，而融资融券的对象是单只股票或ETF等产品，是特定的投资工具。

其次，保证金交易是现货交易。 投资者在使用融资交易股票时，需要向证券公司借入购买股票所需资金的一部分，另一部分是自有资金； 使用融券交易股票时，投资者缴纳一定的保证金，然后向证券公司借入股票并卖出，所以融资融券对于投资者来说是一种杠杆操作，但仍然是100%货币债券兑换为登记结算公司，不存在杠杆，登记结算公司不承担合同履约风险。 融资买入股票的交易对手可以是全额卖出股票的投资者，融券卖出的交易对手也可以是全额买入股票的投资者。 在期货交易中，买卖双方都是以保证金进行交易，对于期货交易所（结算机构）来说也是一种杠杆操作，因此期货交易所（结算机构）要承担风险。

股指期货≠ETF

再次强调，股指期货和ETF之间存在明显的区别。 ETF（基金）在我国被称为交易型开放式指数证券投资基金，是开放式基金的一种特殊类型。 它结合了封闭式基金和开放式基金的优点。 投资者可以在二级市场买卖ETF份额，也可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额。 但申购和赎回必须以一篮子股票（或少量现金）换取基金份额或以基金份额换取一篮子股票（或少量现金）。

股指期货和ETF都是指数化产品，交易对象与股价指数密切相关期货 和 股票，都可以在一定程度上起到规避股市价格风险的作用。 但它们之间的区别在于，股指期货是期货产品，而ETF是现货产品。 主要区别包括：

首先，从交易机制来看，股指期货采用保证金交易，交易时支付合约价值的一小部分，而ETF一般都是全额交易。

其次，在到期交割方面，股指期货有到期日十倍杠杆炒股平台，但ETF没有到期日； 股指期货到期时以现金结算，而ETF没有交割环节。

三是在交易场所。 从全球市场情况来看，股指期货可以在期货交易所上市期货 和 股票，也可以在证券交易所上市。 ETF一般在证券交易所上市和交易。

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